清明節(jié)前夕，國內(nèi)豆制品加工市場依然保持低迷，豆源轉(zhuǎn)化量明顯低于預期。東北產(chǎn)區(qū)基層豆農(nóng)挺價情緒濃厚，貿(mào)易商向企業(yè)交售凈利潤收窄，賣糧排隊車輛日益減少；商品糧向市場流通緩慢，欲隨收購價向終端主體上調(diào)略有難度。由于貿(mào)易商在前期均大幅低價建倉，“你不賣他賣”的現(xiàn)象令下游市場主體意向價格得以實現(xiàn)，近期內(nèi)“貨比三家”的情形則會促使產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商難以過度挺價，近期趨穩(wěn)行情將占主導。
東北大豆產(chǎn)區(qū)由強向穩(wěn)過渡，關內(nèi)大部分產(chǎn)區(qū)經(jīng)下調(diào)后的價格優(yōu)勢或再遭碰撞。上周末的大范圍降雨，給在地越冬作物生長帶來較好的墑情，但對散戶持豆主體而言，受空氣濕度加大影響，豆源吸潮劣變會加劇，而此時產(chǎn)區(qū)流通遲滯，壓力后移令行情難以企穩(wěn)。特別是大量“二級”豆源，將會干擾優(yōu)等級商品豆價格正常運行。
進口大豆受豆粕和油脂反彈拉升，其分銷價在3月份到港減少的情況下明顯上漲，為緩解壓榨企業(yè)原料供應缺口，3月19日國儲及時啟動進口大豆拍賣，給市場帶來明顯平抑效應。上漲后的美灣大豆流入食品市場的替代量大幅減少。3月25日繼續(xù)拍賣產(chǎn)于2021年和2022年的進口大豆21.3萬噸，標的分布于山東、遼寧、天津、河北、湖北、湖南、廣東、廣西，共計成交8.2366萬噸，成交率38.7%，成交均價3923.7元/噸。
下游市場“貨比三家”
東北豆價逐漸企穩(wěn)
收儲企業(yè)積極入市緩解了東北產(chǎn)區(qū)的壓力，產(chǎn)區(qū)豆農(nóng)過分挺價，基層收購價小幅上漲，使得貿(mào)易商收購熱情降低，不僅交售利潤收窄，而且自上周起，各企業(yè)收購庫門前售糧車輛均大幅減少。貿(mào)易商自3月初陸續(xù)對商品豆低價增倉，由于終端市場在消耗不及預期的情況下，行情欲漲已力不從心；下游經(jīng)營主體“買一車貨，問三家價”，最后“就低不就高”，這種局面將令東北產(chǎn)區(qū)豆市由強趨穩(wěn)。
東北產(chǎn)區(qū)基層毛糧收購價看似上漲40～60元/噸，但企業(yè)收購價保持不變，貿(mào)易商承擔交售過程中的等級差價風險；同時，商品糧在不斷增倉后，區(qū)域間貿(mào)易商市場報價不一，同類糧質(zhì)流入終端的價格有明顯差距。因此，終端用戶選擇空間較大，“你不賣他賣”的現(xiàn)象，將讓轉(zhuǎn)化較弱的需求端選擇到合適的糧源。
期貨市場的表現(xiàn)使得持豆主體缺乏看漲心理，豆一主力合約無力上沖，4800點遇阻后，有向4700點折返的趨勢。而外盤豆二的趨勢也由強減弱，各港口分銷價雖然企穩(wěn)，但在食品市場與國產(chǎn)豆相比已失去價格優(yōu)勢，有價無市的狀態(tài)短期內(nèi)難以改變。
東北產(chǎn)區(qū)能達到商品級別的基層毛糧主流收購價在4460～4540元/噸之間，部分高蛋白品種4560～4640元/噸；以不提大粒的塔選商品豆作參考，主流裝車報價分別為：蛋白含量40%～41%的以4700～4800元/噸占主流，41%～42%的多在4860～4940元/噸之間，43%～45%高蛋白含量的在5120～5300元/噸之間。
終端市場在產(chǎn)區(qū)失去看漲信心后，隨著氣溫不斷升高和雨水的增多，加上豆制品傳統(tǒng)淡季即將來臨，經(jīng)營主體增倉意識減弱，循環(huán)補庫是未來的趨勢，短期內(nèi)產(chǎn)區(qū)行情以企穩(wěn)運行為主，后市看漲仍需謹慎。
關內(nèi)豆源流通遲緩
收購價格難言樂觀
安徽產(chǎn)區(qū)大豆價格率先下調(diào)，毗鄰的蘇、豫、魯豆區(qū)行情跟隨調(diào)整，區(qū)域間短暫的價格優(yōu)勢吸引江、浙、滬企業(yè)采購，但東北產(chǎn)區(qū)缺乏較多支撐，未來一段時間不排除出現(xiàn)穩(wěn)中趨弱格局，關內(nèi)現(xiàn)行價格優(yōu)勢難以持續(xù)。上周末，關內(nèi)大部分豆區(qū)出現(xiàn)降雨，收購市場短暫中斷，但天氣轉(zhuǎn)晴后空氣濕度加大，許多水分略大的糧源“紅眼”劣變現(xiàn)象日益加劇，在流通遲緩的情況下，收購市場仍有可能施壓價格。
安徽宿州、亳州豆區(qū)率先引領跌勢，毛糧主流收購價4440～4600元/噸，優(yōu)等級毛糧收購價4660～4700元/噸，單比重篩商品糧裝車報價4900～5000元/噸，雙比重篩糧裝車報價5140～5200元/噸；與之毗鄰的阜陽市阜南、臨泉、太和等地只能跟隨下調(diào)，毛糧主流收購價4600～4640元/噸，裝車報價也同幅度調(diào)整，普通篩糧裝車報價4860～5000元/噸，雙比重篩糧裝車報價5100～5200元/噸，流通量較少?；幢辫F佛、劉橋糧源多來自外圍，收購價略高，雙比重篩商品糧裝車價5160～5240元/噸，流通量較少。
安徽產(chǎn)區(qū)價格迅速調(diào)整，蘇、魯、豫產(chǎn)區(qū)同類“雜花豆”價格難以堅挺，能達到優(yōu)質(zhì)類的商品豆裝車報價以5160～5260元/噸占主流，但“二級”豆源在部分區(qū)域余量較大，因收購商過度謹慎，4200～4400元/噸的毛糧收購價也不敢過度增倉，裝車報價4600～4800元/噸，而終端市場接受度仍較低。蘇北“大乳白”“黑臍王”價格企穩(wěn)在6400～6500元/噸之間，但流通量明顯減少。
長江流域豆區(qū)的皖南安慶和鄂東部黃梅、武穴等地少量雨前豆持豆主體自認為糧質(zhì)優(yōu)等，凈糧裝車報價5200～5240元/噸，呈有價無市狀態(tài)；大量經(jīng)雨烘干糧感觀較差，裝車價4840～4960元/噸幾乎無人問津。湖北中西部產(chǎn)區(qū)石首、公安、監(jiān)利、鐘祥、天門等地“雜花豆”毛糧現(xiàn)貨收購價5200～5300元/噸，裝車報價5600～5700元/噸；部分主體上市初期的賭市貨源虧損不斷放大，但市場接受度仍較低，為了減輕損失，部分商戶已開始從河南、安徽調(diào)運低價糧摻混。部分區(qū)域收購主體“冀豆12”毛糧收購價6000～6100元/噸，經(jīng)雙比重篩選后裝車報價6300～6400元/噸，比3月初下調(diào)100～200元/噸。受當?shù)仄渌Z源下行幅度較大影響，預計價格仍有下調(diào)趨勢。
進口大豆缺失優(yōu)勢
市場替代大幅減少
往年清明節(jié)前豆制品消費有一波短暫的快節(jié)奏，而今年遲遲不見向好，各地露天蔬菜及部分棚菜集中上市，使得菜價明顯走低，肉、蛋、禽在豆粕價格大幅上漲過程中供應依然平穩(wěn)，各類學校、企業(yè)和施工單位食堂以及居民生活的食材可選擇空間較大，豆制品需求明顯低于預期；4月中旬起，隨著氣溫漸升，豆制品消耗將進入常態(tài)化淡季，南北豆市仍以穩(wěn)中趨弱態(tài)勢運行。
市場調(diào)查顯示，各類豆制品加工主體均無過多庫存，銷區(qū)大豆經(jīng)營主體對所供應的企業(yè)和作坊的生產(chǎn)量了如指掌，相互間均采取循環(huán)補給，這種非集中增倉的普遍現(xiàn)象，使得產(chǎn)區(qū)連階段性上漲的機會都難以出現(xiàn)。
進口大豆港口分銷價曾持續(xù)缺失價格優(yōu)勢，市場替代量比常年同期大幅減少，2月底3月初美灣大豆港口分銷價一度跌至凈糧裝車價4400元/噸，3月中旬起又上漲200元/噸，與國產(chǎn)大豆的價差收窄，替代迅速減量。這類進口糧源生產(chǎn)豆制品的出品率每斤比國產(chǎn)“雜花豆”低1～2兩，加上其制品色澤發(fā)灰、韌性偏差，溫度偏高時生鮮制品保水性低，隨著國產(chǎn)大豆的質(zhì)價優(yōu)勢體現(xiàn)，未來市場替代量將比往年低約60%。
國產(chǎn)大豆供大于求的格局使得其行情持續(xù)低位運行，轉(zhuǎn)基因大豆替代減量理應給國產(chǎn)大豆帶來一定利好，但豆制品市場需求低迷，且蛋白企業(yè)加工量也大幅下降，醬品釀造和發(fā)酵企業(yè)不同程度出現(xiàn)產(chǎn)能減弱現(xiàn)象。國內(nèi)1月至2月份非轉(zhuǎn)基因大豆進口量為19.299萬噸，俄羅斯大豆占比較大，為14.823萬噸，其他分別來自貝寧、埃塞俄比亞、烏克蘭、加拿大；除俄羅斯大豆有80%流入豆制品加工市場外，其余糧源大多流入蛋白和釀造企業(yè)，將減少國產(chǎn)大豆轉(zhuǎn)化。未來進口大豆繼續(xù)增量到港，國內(nèi)豆市在轉(zhuǎn)化不振的狀態(tài)下，主流行情以穩(wěn)中趨弱為主。建議產(chǎn)銷主體理性看待未來豆市，把控好增減倉節(jié)奏。
來源：糧油市場報
